International
oi-Jithin TP
ചൈന സ്വര്ണം വാങ്ങിക്കൂട്ടുന്നതാണ് വില വര്ധനവിന് കാരണമാകുന്നത് എന്ന് പറയുന്നതിനേക്കാള് വില കുറഞ്ഞിരിക്കുമ്പോള് ചൈന സ്വര്ണം വാങ്ങിക്കൂട്ടുന്നു എന്ന് പറയുന്നതാണ് വസ്തുത എന്ന് ‘ദി ബിഗ് റീസെറ്റ്’ എന്ന പുസ്തകത്തിന്റെ രചയിതാവ് വില്ലെം മിഡില്കൂപ്പ്. സ്വര്ണം കൂടുതല് ശേഖരിക്കാനാകും എന്നതിനാല് ചൈന സ്വര്ണവില കുറഞ്ഞിരിക്കുന്നതിനെയാണ് അനുകൂലിക്കുന്നത് എന്നും അദ്ദേഹം കൂട്ടിച്ചേര്ത്തു.
കേന്ദ്രബാങ്കുകളുടെ കണക്കുപുസ്തകങ്ങളിലൂടെ സ്വര്ണത്തിന്റെ പണപരമായ പദവി നിശബ്ദമായി തിരിച്ചുവരികയാണെന്നും, വെള്ളി 500 ഡോളര് എന്ന നിരക്കിലേക്ക് കുതിക്കുമെന്നും അദ്ദേഹം അഭിപ്രായപ്പെട്ടു. നിലവില് ഒരു ഔണ്സിന് ഏകദേശം 4,000 ഡോളര് എന്ന നിരക്കിലാണ് സ്വര്ണം വ്യാപാരം ചെയ്യപ്പെടുന്നത്. ചൈന വന്തോതില് സ്വര്ണം ശേഖരിക്കുന്നതും അതുവഴി വില ഉയര്ത്തുന്നതുമാണ് ഇതിന് കാരണമെന്നാണ് പൊതുവെയുള്ള ധാരണ.
എന്നാല്, ഈ കാഴ്ചപ്പാട് തെറ്റാണെന്ന് വില്ലെം മിഡില്കൂപ്പ് പറയുന്നു. ഒരു ദശാബ്ദത്തിലേറെയായി താന് പ്രവചിച്ചിരുന്ന പണപരമായ ‘റീസെറ്റ്’ എന്നത് ഇനി വെറുമൊരു പ്രവചനമല്ല എന്നും മറിച്ച് ഇതിനകം നടന്നുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന ഒരു പ്രക്രിയയാണെന്നും അദ്ദേഹം വ്യക്തമാക്കി. ഒറ്റയടിക്ക് നടപ്പിലാക്കുന്ന പുനര്മൂല്യനിര്ണ്ണയത്തിലൂടെയല്ല, മറിച്ച് കേന്ദ്രബാങ്കുകള് സ്വര്ണത്തെ തങ്ങളുടെ കണക്കുകളില് രേഖപ്പെടുത്തുന്ന രീതിയിലൂടെയാണ് ഇത് സംഭവിക്കുന്നത് എന്നും അദ്ദേഹം പറഞ്ഞു.
‘വില കുറയുമ്പോള് സജീവമായി സ്വര്ണം വാങ്ങുന്നവരാണ് ചൈന. ചെമ്പ്, എണ്ണ എന്നിവയുടെ കാര്യത്തിലും ഇതേ രീതിയാണ് അവര് പിന്തുടരുന്നത്. ജൂണില് മാത്രം 150 ടണ്ണിലധികം സ്വര്ണം ചൈന വാങ്ങി. സ്വര്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും വേണ്ടിയുള്ള ചൈനയുടെ ആവശ്യം കഴിഞ്ഞ വര്ഷത്തെ അപേക്ഷിച്ച് 150% മുതല് 200% വരെ കൂടുതലാണ്,’ അദ്ദേഹം കൂട്ടിച്ചേര്ത്തു.
‘വില കുറഞ്ഞിരിക്കുന്നതാണ് അവര്ക്കിഷ്ടം. ഈ വിലയിടിവിനെ അവര് ഇഷ്ടപ്പെടുന്നു. ഈ തിരുത്തല് പ്രക്രിയ ഏതാണ്ട് അവസാനിച്ചുവെന്ന് ഞാന് കരുതുന്നു,’ അദ്ദേഹം പറഞ്ഞു. 150 ടണ് എന്ന ഈ കണക്ക് കേന്ദ്രബാങ്കുകള് ഔദ്യോഗികമായി റിപ്പോര്ട്ട് ചെയ്ത വാങ്ങല് കണക്കുകളേക്കാള് വളരെ കൂടുതലാണ്. ജൂണില് ചൈന ഏകദേശം 15 ടണ് സ്വര്ണം വാങ്ങിയെന്നാണ് വേള്ഡ് ഗോള്ഡ് കൗണ്സില് കണക്കാക്കിയിരുന്നത്.
സ്വര്ണവിലയെ ഇപ്പോള് പ്രധാനമായും നിയന്ത്രിക്കുന്നത് കേന്ദ്രബാങ്കുകളാണെന്നും, ജര്മ്മനിക്ക് കിഴക്കുള്ള രാജ്യങ്ങള് കേന്ദ്രീകരിച്ച് അവര് വന്തോതില് ഭൗതിക സ്വര്ണം ശേഖരിച്ചുകൂട്ടുകയാണെന്നും മിഡില്കൂപ്പ് പറഞ്ഞു. തുടര്ച്ചയായി അഞ്ചാം വര്ഷവും കേന്ദ്രബാങ്കുകളുടെ സ്വര്ണ്ണ ആവശ്യം 1,000 ടണ്ണിന് അടുത്താണെന്ന് അദ്ദേഹം ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. ഇത് വാര്ഷിക ഖനന ഉല്പ്പാദനത്തിന്റെ മൂന്നിലൊന്ന് വരും.
വേള്ഡ് ഗോള്ഡ് കൗണ്സിലിന്റെ കണക്കുകള് പ്രകാരം, കേന്ദ്രബാങ്കുകള് 2022-ല് 1,082 ടണ്ണും, 2023-ല് 1,037 ടണ്ണും, 2024-ല് ഏകദേശം 1,045 ടണ്ണും സ്വര്ണം വാങ്ങി. എന്നാല് 2025-ല് ഇത് 863 ടണ്ണായി കുറഞ്ഞു. യൂറോപ്യന് സെന്ട്രല് ബാങ്കിന്റെ കണക്കനുസരിച്ച്, ആഗോള കരുതല് ശേഖരത്തില് സ്വര്ണത്തിന്റെ പങ്ക് 2024-ലെ 20%-ല് നിന്ന് 2025 അവസാനത്തോടെ 27% ആയി ഉയര്ന്നു.
ഇതോടെ, ഡോളറിന് തൊട്ടുപിന്നിലായി രണ്ടാമത്തെ വലിയ കരുതല് ആസ്തിയായി സ്വര്ണം മാറി. അതേസമയം യുഎസ് ട്രഷറികളുടെ പങ്ക് 22% ആയി കുറഞ്ഞു. യുഎസ് ട്രഷറികളെ പിന്തള്ളി സ്വര്ണ്ണം പ്രധാന കരുതല് ആസ്തിയായി മാറിയെന്നും, അതിന്റെ വിഹിതം 40% മുതല് 50% വരെയായി ഉയരാമെന്നും ഡച്ച് ബാങ്കിന്റെ സമീപകാല റിപ്പോര്ട്ട് പറയുന്നു. സ്വര്ണവില 10,000 ഡോളറിന് മുകളിലേക്ക് ഉയരുമെന്ന വാദത്തെ ആ റിപ്പോര്ട്ട് പിന്തുണയ്ക്കുന്നുണ്ട്.