India
oi-Jithin TP
കഴിഞ്ഞ നാല് വര്ഷത്തിനിടെ നിക്ഷേപകര്ക്ക് ഏറ്റവും കൂടുതല് പ്രതിഫലം നല്കിയിട്ടുള്ള നിക്ഷേപക വിഭാഗമാണ് സ്വര്ണം. 2022 അവസാനത്തില് ഔണ്സിന് ഏകദേശം 1620 ഡോളറില് നിന്ന് 2026 ജനുവരിയില് ഏകദേശം 5,595 ഡോളര് ആയി സ്വര്ണം ഉയര്ന്നു. അതുവഴി മഞ്ഞ ലോഹം സമീപകാല ചരിത്രത്തിലെ ഏറ്റവും ശക്തമായ റാലികളില് ഒന്നിന് നേതൃത്വം നല്കി. ഇന്ത്യയില്, നേട്ടങ്ങള് കൂടുതല് നാടകീയമായിരുന്നു.
രൂപയുടെ ദുര്ബലത ആഗോള കുതിച്ചുചാട്ടത്തെ വര്ധിപ്പിച്ചു. ആഭ്യന്തര സ്വര്ണ വില 10 ഗ്രാമിന് ഏകദേശം 50,000-52,000 രൂപയില് നിന്ന് ഈ വര്ഷം ആദ്യം 1.72 ലക്ഷം രൂപയായി ഉയര്ന്നു. സമീപകാലത്ത് വിലയില് ഉണ്ടായ തിരുത്തലിനു ശേഷവും, സ്വര്ണം 10 ഗ്രാമിന് ഏകദേശം 1.4 ലക്ഷം രൂപയായി വ്യാപാരം തുടരുന്നു. ഇത് പല നിക്ഷേപകരെയും സ്വര്ണം വാങ്ങുന്നത് തുടരണോ നിക്ഷേപങ്ങള് നിലനിര്ത്തണോ എന്ന ചോദ്യം ചോദിക്കാന് പ്രേരിപ്പിച്ചു.
എന്നാല് ഇതൊരു ലളിതമായ ചോദ്യമല്ല എന്നാണ് അരുണാസെറ്റ് ഇന്വെസ്റ്റ്മെന്റ് സര്വീസസിന്റെ സ്ഥാപകനും പങ്കാളിയുമായ അരുണ് പട്ടേല് പറയുന്നത്. നിക്ഷേപകര് സ്വര്ണത്തിന്റെ അടുത്ത നീക്കം പ്രവചിക്കാന് ശ്രമിക്കുന്നതിനുപകരം പോര്ട്ട്ഫോളിയോ ബാലന്സില് ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കണം. നിങ്ങളുടെ പോര്ട്ട്ഫോളിയോയുടെ ഏകദേശം 10 ശതമാനം സ്വര്ണം ഉണ്ടാകേണ്ടതായിരുന്നു.
ഉയര്ന്ന വില കാരണം അത് ഏകദേശം 20 ശതമാനമായി വളര്ന്നിട്ടുണ്ടെങ്കില്, ഭാഗിക ലാഭം ബുക്ക് ചെയ്ത് വീണ്ടും സമതുലിതമാക്കുക എന്നതാണ് ശരിയായ നടപടി എന്ന് അദ്ദേഹം പറഞ്ഞു. സ്വര്ണം അടിസ്ഥാനപരമായി ഒരു ഹെഡ്ജ് ആണെന്നും പരമാവധി വരുമാനം നല്കുന്ന ആസ്തിയല്ലെന്നും അദ്ദേഹം പറയുന്നു. അനിശ്ചിത സമയങ്ങളില് സമ്പത്ത് സംരക്ഷിക്കുക എന്നതാണ് അതിന്റെ ജോലി.
എല്ലാ വര്ഷവും മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവയ്ക്കണമെന്നില്ല. അതിനാല് അസാധാരണ റാലിക്ക് ശേഷം ആ വ്യത്യാസം പ്രത്യേകിച്ചും പ്രാധാന്യമര്ഹിക്കുന്നു. ആഗോള അനിശ്ചിതത്വം, ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പിരിമുറുക്കങ്ങള്, പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകള്, കറന്സി ബലഹീനത എന്നിവ സ്വര്ണ വിലയെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നത് തുടരുമ്പോള്, എപ്പോള് വേണമെങ്കിലും മറ്റൊരു റാലി പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത് ശരിയല്ല എന്നും പട്ടേല് മുന്നറിയിപ്പ് നല്കി.
സ്വര്ണം അപൂര്വ്വമായി മാത്രമെ നേര്രേഖയില് നീങ്ങിയിട്ടുള്ളൂ. 2011 ല് ഏറ്റവും ഉയര്ന്ന നിലയിലെത്തിയ ശേഷം, സ്വര്ണം നിരവധി വര്ഷങ്ങളില് മോശം പ്രകടനം കാഴ്ചവച്ചു. 2020 ലെ കൊവിഡ് കാലഘട്ടത്തിലെ റാലിക്ക് ശേഷം സമാനമായ ഒരു മാതൃക ഉയര്ന്നുവന്നു. നിലവിലെ ബുള് റണ് ആരംഭിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് വിലകള് ഏകദേശം 20-22 ശതമാനം തിരുത്തപ്പെട്ടു. ആഭ്യന്തര സ്വര്ണ വിലകള് 2026 ജനുവരിയില് 10 ഗ്രാമിന് ഏകദേശം 1.72 ലക്ഷം രൂപയായിരുന്നു.
അത് ഇന്ന് ഏകദേശം 1.41 ലക്ഷം രൂപയായി. അതായത് 18 ശതമാനം ഇടിവാണിത്. മുന്കാല വിപണി ചക്രങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി, അടുത്ത 12 മുതല് 18 മാസത്തിനുള്ളില് സ്വര്ണം ഏകീകരണ ഘട്ടത്തില് തുടരാനോ കൂടുതല് തിരുത്തലുകള് കാണാനോ ഉയര്ന്ന സാധ്യത ഏകദേശം 80 ശതമാനത്തോളമാണ് എന്ന് പട്ടേല് പറഞ്ഞു. എന്നാല് നിക്ഷേപകര് സ്വര്ണം വില്ക്കണമെന്ന് ഇത് അര്ത്ഥമാക്കുന്നില്ല. പെട്ടെന്നുള്ള നേട്ടങ്ങള്ക്കായുള്ള പ്രതീക്ഷകള് കുറയ്ക്കണം എന്നാണ് ഇതിനര്ത്ഥം.