India
oi-Jithin TP
ഈ വര്ഷത്തിന്റെ ആദ്യ പകുതിയില് സ്വര്ണവിലയില് വലിയ ചാഞ്ചാട്ടമാണ് ദൃശ്യമായത്. ജനുവരി-ഫെബ്രുവരി കാലയളവില് 20 ശതമാനത്തിലധികം ഉയര്ന്ന സ്വര്ണം, പിന്നീട് ഇടിയുകയായിരുന്നു. മാര്ച്ച് മുതല് രണ്ടാം പാദത്തിന്റെ അവസാനം വരെ ഏകദേശം 30 ശതമാനത്തോളമാണ് സ്വര്ണത്തിന് മൂല്യം നഷ്ടമായത്. ഈ വര്ഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതി ആരംഭിക്കുമ്പോള് സ്വര്ണം അനിശ്ചിതത്വത്തിലൂടെയാണ നീങ്ങുന്നത്.
സ്വര്ണത്തിന്റെ അടുത്ത വലിയ നീക്കം ശക്തമായ തിരിച്ചുവരവിനോ അതോ 2013-ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും മോശം വാര്ഷിക പ്രകടനത്തിലേക്കോ അതിനെ നയിച്ചേക്കാം എന്നാണ് വിലയിരുത്തല്. ഈ വര്ഷത്തിന്റെ തുടക്കത്തില് മികച്ച മുന്നേറ്റം കാഴ്ചവെച്ച സ്വര്ണം, ജനുവരി അവസാനത്തോടെ 5,600 ഡോളറിന് അടുത്ത് വിലയില് സര്വകാല റെക്കോഡ് സൃഷ്ടിച്ചിരുന്നു.
ഫെഡറല് റിസര്വ് ചെയര്മാന് ജെറോം പവലിന് പകരക്കാരനായി കെവിന് വാര്ഷ് വരുമെന്ന സാധ്യതയും, ഫെഡിന്റെ നയങ്ങളില് അയവുവരുത്താനുള്ള സാധ്യതയെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രതീക്ഷകളും വര്ധിച്ചത് യുഎസ് ട്രഷറി ബോണ്ട് വരുമാനത്തെയും യുഎസ് ഡോളറിനെയും ബാധിച്ചു. ഇത് സ്വര്ണ്ണത്തിന്റെ വിലക്കയറ്റത്തിന് ആക്കം കൂട്ടി.
ഇറാനിലെ പ്രതിഷേധക്കാര്ക്കെതിരായ കടുത്ത നടപടികളും ബാലിസ്റ്റിക് മിസൈല് പദ്ധതിയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട നയതന്ത്ര ശ്രമങ്ങളുടെ പരാജയവും കാരണം ഇറാനില് സൈനിക ഇടപെടല് നടത്തുമെന്ന് യുഎസ് ഭീഷണിപ്പെടുത്തിയതും മധ്യേഷ്യയിലെ വര്ധിച്ചുവരുന്ന സംഘര്ഷങ്ങളും പരമ്പരാഗത സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമെന്ന നിലയില് സ്വര്ണത്തിനുള്ള ആവശ്യം വര്ധിപ്പിച്ചു.
ജനുവരിയിലെ അവസാന വ്യാപാര ദിനത്തില് സ്വര്ണവിലയില് വലിയ ഇടിവുണ്ടായെങ്കിലും, ആ മാസത്തില് മൊത്തത്തില് 13% നേട്ടമുണ്ടാക്കാന് മഞ്ഞലോഹത്തിന് സാധിച്ചു. വാര്ഷിന്റെ നിയമനം സ്ഥിരീകരിക്കപ്പെട്ടതോടെ വിപണിയിലും പ്രതിഫലനമുണ്ടായി. കര്ശനമായ സാമ്പത്തിക അച്ചടക്കം ആഗ്രഹിക്കുന്നയാളാണ് വാര്ഷെന്നും, പലിശനിരക്ക് കുറയ്ക്കണമെന്ന് നിര്ബന്ധം പിടിക്കുന്ന ട്രംപിന്റെ ചൊല്പ്പടിക്ക് നില്ക്കുന്ന ഒരാളാകാന് സാധ്യതയില്ലെന്നും നിക്ഷേപകര് തിരിച്ചറിഞ്ഞു.
എന്നിരുന്നാലും, ഫെബ്രുവരിയിലും സ്വര്ണം അതിന്റെ മുന്നേറ്റം നിലനിര്ത്തി. വിലയിലുണ്ടായ കുറവ് സ്ഥാപനതലത്തിലുള്ള നിക്ഷേപകരില് നിന്ന് പുതിയ താല്പ്പര്യം ഉണര്ത്തി. ഭൗതിക സ്വര്ണത്തിന്റെ പിന്തുണയുള്ള ആഗോള ഇടിഎഫുകളിലേക്ക് ഫെബ്രുവരിയിലും നിക്ഷേപം ഒഴുകിയെത്തി. 5.3 ബില്യണ് യുഎസ് ഡോളറിന്റെ അധിക നിക്ഷേപമാണ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്.
ഉയര്ന്ന ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യതകളും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന സാമ്പത്തിക സാഹചര്യങ്ങളും കണക്കിലെടുത്ത് നിക്ഷേപകര് സ്വര്ണത്തിലുള്ള നിക്ഷേപം വര്ധിപ്പിച്ചതോടെ, ഒരു വര്ഷത്തിന്റെ തുടക്കത്തിലെ ഏറ്റവും ശക്തമായ രണ്ട് മാസത്തെ വളര്ച്ചയും തുടര്ച്ചയായ ഒമ്പതാം മാസത്തെ വര്ധനവുമാണ് സ്വര്ണത്തിന് ഉണ്ടായത്.
എന്നാല് ഫെബ്രുവരി 28-ന് ഇറാനെതിരെ ഇസ്രായേലും അമേരിക്കയും ചേര്ന്ന് സംയുക്ത സൈനിക നടപടി സ്വീകരിച്ചതോടെ കാര്യങ്ങള് മാറിമറിഞ്ഞു. ക്രൂഡ് ഓയില് വിലയിലുണ്ടായ കുതിച്ചുചാട്ടം പണപ്പെരുപ്പത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകള് വര്ധിപ്പിച്ചതോടെ, സ്വര്ണത്തിന് ലഭിച്ചിരുന്ന സുരക്ഷിത നിക്ഷേപ പദവി നഷ്ടപ്പെടുകയും വില താഴേക്ക് നീങ്ങുകയും ചെയ്തു. മാര്ച്ചില് ഏകദേശം 12 ശതമാനം ഇടിവാണ് സ്വര്ണത്തിന് നേരിട്ടത്.
വില പിന്നീട് സ്ഥിരത കൈവരിച്ചെങ്കിലും, ഏപ്രിലിലും മെയ് മാസങ്ങളിലും ചെറിയ നഷ്ടം രേഖപ്പെടുത്തി. ഏപ്രില് തുടക്കത്തില് അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മില് രണ്ടാഴ്ചത്തെ താല്ക്കാലിക വെടിനിര്ത്തല് പ്രഖ്യാപിച്ചതും പിന്നീട് അനിശ്ചിതകാലത്തേക്ക് നീട്ടിയതും സ്വര്ണവില പിടിച്ചുനിര്ത്തി. ജൂണ് 17-ന് 60 ദിവസത്തെ വെടിനിര്ത്തലിനും ഹോര്മുസ് കടലിടുക്ക് പൂര്ണ്ണമായി തുറന്നുപ്രവര്ത്തിക്കുന്നതിനുമായി അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മില് ധാരണാപത്രത്തില് ഒപ്പുവെച്ചു.
എന്നിരുന്നാലും സ്വര്ണവിലയില് കനത്ത ഇടിവ് തുടരുകയും ജൂണില് ഏകദേശം 12 ശതമാനം നഷ്ടം സംഭവിക്കുകയും ചെയ്തു. അമേരിക്കയില് നിന്നുള്ള ഉയര്ന്ന പണപ്പെരുപ്പ നിരക്കുകളും അനുകൂലമായ തൊഴില് വിപണി വിവരങ്ങളും, ഒപ്പം പണപ്പെരുപ്പം നിയന്ത്രിക്കുന്നതിന് മുന്ഗണന നല്കുമെന്ന പുതിയ ഫെഡ് ചെയര് കെവിന് വാര്ഷിന്റെ വ്യക്തമായ സന്ദേശവും ചേര്ന്ന്, യുഎസ് സെന്ട്രല് ബാങ്ക് പലിശനിരക്ക് ഉയര്ത്തുമെന്ന പ്രതീക്ഷകള്ക്ക് ആക്കം കൂട്ടി.
ഇത് ഔണ്സ് സ്വര്ണത്തിന്റെ നിരക്കിനെ 4,000 ഡോളറിന് താഴേക്ക് എത്തിക്കുകയും 2026-ലെ പുതിയ താഴ്ന്ന നിലവാരത്തിലേക്ക് നയിക്കുകയും ചെയ്തു.